Arbex, Marcelo A.Carvalho, Virgínia D.2023-09-192023-09-191999ARBEX, Marcelo A.; CARVALHO, Virgínia D. Eficiência do mercado futuro de café brasileiro, no período de 1992 a 1998. Revista de Economia e Sociologia Rural, Brasília, v. 37, n.1, p. 97-114,1999. Disponível em: https://www.revistasober.org/article/5d962eba0e8825980f2bac34/pdf/resr-37-1-97.pdf. Acesso: 15 jul. 2023.18069479https://www.revistasober.org/article/5d962eba0e8825980f2bac34/pdf/resr-37-1-97.pdfhttp://www.sbicafe.ufv.br/handle/123456789/13906A função básica dos mercados futuros é possibilitar um hedge ou proteção contra variações de preços adversas que podem ocorrer, no futuro, aos agentes que negociam determinada commodity. Os preços no mercado futuro são eficientes quando refletem todas as informações disponíveis relevantes até a presente data, o que lhe habilita como a melhor estimativa de preço para a data de vencimento do contrato. Dada a importância do mercado futuro de café brasileiro, buscou-se testar a hipótese de eficiência para este, no período de março/1992 a maio/1998. Os resultados obtidos sugerem que os preços a vista e no futuro são co-integrados e que os preços futuros são estimadores não viesados dos preços a vista, à medida que o parâmetro de co-integração é igual à unidade. Os resultados sugerem, ainda, que o mercado futuro de café desempenha adequadamente sua função de preço a descoberto e pode, portanto, facilitar e otimizar as decisões dos agentes com relação a produção, comercialização e estocagem. Conclui-se que esse mercado é eficiente de forma fraca (weak form).18 p.pt-BROpen Accesspreço do caféeconomia do cafécafé brasileiroCafeicultura::Economia e política agrícolaArtigo