Castro Junior, Luiz Gonzaga deMartins, Caroline Miriã Fontes2016-04-202016-04-202005-10-27MARTINS, C. M. F. A volatilidade nos preços futuro do café brasileiro e seus principais elementos causadores. 2005. 154 f. Dissertação (Mestrado em Administração) - Universidade Federal de Lavras, Lavras. 2005.http://www.sbicafe.ufv.br:80/handle/123456789/6434Dissertação de Mestrado defendida na Universidade Federal de LavrasAs mudanças ocorridas nas últimas décadas no plano institucional e econômico impulsionaram os agentes econômicos do setor agropecuário à busca constante pela profissionalização. Nesse contexto, os instrumentos derivativos constituem-se em importante meio para a atividade de gestão do risco e realização de hedge dos agentes das cadeias agropecuárias, dado ao elevado nível de incerteza presente nesta atividade produtiva. No entanto, para atuar no mercado dos derivativos é requerido que os agentes detenham informações relevantes acerca de suas peculiaridades, bem como sobre o comportamento dos seus preços e dos traders que operam neste mercado. Essa análise possibilita que esses agentes conheçam os elementos que o desestabilizam o mercado no qual estão operando e os permite operarem com menor exposição aos riscos de flutuações de preços. Assim sendo, a fim de compreender melhor os fatores que provocam distúrbios nos retornos dos contratos futuros do café arábica da BM&F, implementou-se os modelos da classe ARCH para examinar a volatilidade desta commodity. Os resultados empíricos sinalizam a presença de assimetria a boas e más notícias e de agrupamentos de volatilidade a série em questão, ou seja, da presença dos fatos estilizados das séries financeiras. Ademais, constatou-se que a expectativa quanto aos níveis da produção brasileira apresentaram fortes reflexos sobre as cotações do café, tanto no mercado futuro brasileiro como no norte-americano. Embora a intensidade desses reflexos venha apresentando reduções nos últimos anos. Dessa forma, fatores climáticos nas principais regiões produtoras deste país geram agitações no mercado mundial do café. Evidenciou-se, ainda, que o ciclo produtivo do café, no que diz respeito a sua bianualidade, exerce papel significativo na formação das expectativas dos traders quanto ao nível de produção do café. Verificou-se, também, que as políticas institucionais de elevação artificial dos preços mundiais do café demonstram-se ineficientes no atual contexto comercial. No que diz respeito, a atuação dos especuladores no mercado futuro do café ressalta-se a importância que o conhecimento da atuação desses agentes possui para que os demais participantes possam nortear as suas decisões.The occurred changes in the last decades in the institutional and economic plan had stimulated the economic agents of the farming sector the constant search for the professional posture. In this context, the derivative instruments consist in important half for the activity of management of the risk and accomplishment of hedge of the agents of the farming chains, given to the raised level of present uncertainty in this productive activity. However, to act in the market of the derivatives it is required that the agents withhold excellent information concerning its peculiarities, as well as on the behavior of its prices and traders that they operate in this market. This analysis makes possible that these agents know the elements that it turn instable the market in which are operating and it allows them to operate with lesser exposition to the risks of fluctuations of prices. Thus being, in order to better understand the factors that provoke disturb in the returns of future contracts of the arabian coffee of the BM&F, one implemented the models of classroom ARCH to examine the volatility of this commodity. The empirical results signal the presence of asymmetry the good and bad notice and of groupings of volatility the series in question, or either, of the presence of the stylize facts of the financial series. Furthermore, evidenced that the expectation how much to the levels of the Brazilian production they had presented reflected forts on the quotations of the coffee, as much in the Brazilian futures market as in the North American. Although the intensity of these consequences comes presenting reductions in the last years. Of this form, climatic factors in the main producing regions of this country generate agitations in the worldwide market of the coffee. It was proven, still, that the productive cycle of the coffee exerts significant paper in the formation of the expectations of traders how much to the level of production of the coffee. It was verified, also, that the institutional politics of artificial rise of the worldwide prices of the coffee are demonstrated inefficient in the current commercial context. In that it says respect, the performance of the agents of the futures market of the coffee stands out it importance that the knowledge of the performance of these agents they possess so that the excessively participant ones can guide its decisions.154 folhaspt-BRVolatilidadeMercado futuroModelos ARCHPreço futuroCafeicultura::Economia e política agrícolaDissertação