Biblioteca do Café

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Integração e transmissão de preços no mercado internacional de café arábica
(Sociedade Brasileira de Economia e Sociologia Rural, 2010) Cunha, Dênis Antônio da; Vale, Sônia Maria Leite Ribeiro do; Braga, Marcelo José; Campos, Antônio Carvalho
Este estudo objetivou verificar se há integração entre os preços dos principais países produtores de café arábica e os praticados no mercado internacional. Foram realizados testes de cointegração e estimados um modelo VEC e perfis de persistência.
Integração e assimetrias na transmissão de preços de café arábica no Brasil
(Escola Superior de Agricultura “Luiz de Queiroz” - Universidade de São Paulo, 2015) Baptista, Diana de Medeiros; Barros, Geraldo Sant’ana de Camargo
O café foi de extrema importância para o desenvolvimento e a dinamização da economia brasileira desde meados do século XIX, quando já ocupava a posição de principal produto da pauta exportadora brasileira, aí se mantendo por quase um século. Nos dias atuais, apesar de ter passado por diversos momentos de instabilidade, o Brasil ainda é maior produtor e exportador mundial de café. Atualmente, com a desregulação pelo Estado , há uma mais organização estratégica e maior cooperação entre os agentes. Como o café é um produto típico de exportação, seu preço nas diferentes regiões do país está ligado aos preços internacionais. Teoricamente, os mercados estando interligados, devem ser observadas tendências temporais muito próximas entre as séries no longo prazo. Posto isso, o objetivo do presente trabalho é avaliar a integração e a transmissão de preços do café arábica negociado na bolsa ICE Futures US, em Nova York, para as regiões produtoras de café arábica dentro dos estados de São Paulo (Mogiana e Paulista), Paraná (Noroeste) e Minas Gerais (Cerrado e Sul). Para analisar a relação de assimetria entre os preços de café das bolsas e do mercado físico utiliza-se o modelo descrito por Cânedo-Pinheiro (2012) para o mercado de óleo diesel no Brasil e por Cunha e Wander (2014) para o mercado de feijão no Estado de São Paulo. Como resultados, observou-se a presença de integração entre as séries de preços nas regiões estudadas com os preços da bolsa ICE Futures US, tanto no curto como no longo prazo. Todas as séries apresentaram elasticidade de transmissão de preços maior do que a unidade. A assimetria de transmissão de preços foi verificada em todas as regiões estudadas, ou seja, reduções de preço no mercado internacional são repassadas com maior intensidade para o produtor do que aumentos, exceto no caso do Sul de Minas Gerais, onde os ajustes foram simétricos. Apesar da existência de assimetria no curto prazo, o estudo verificou que no longo prazo, para todas as regiões, a assimetria tende a se inverter e mesmo desaparecer, dependendo do período. No curto prazo, os ajustes de queda são repassados mais rapidamente que os aumentos, enquanto que no longo prazo a velocidade de ajustamento para os aumentos de preços é maior do que para reduções, com exceção da região Mogiana.
Análise de integração de mercado dos principais países produtores e consumidores de café
(Universidade Federal de Lavras, 2009-07-31) Rocha, Chrystian Teixeira; Castro Júnior, Luiz Gonzaga de
Este estudo analisa a integração espacial entre os preços de café exercidos nos principais países produtores (Brasil, Vietnã, Colômbia, México e Etiópia) e consumidores (Estados Unidos, Alemanha, Japão, Itália e França) do mundo. Como dados utilizou-se as séries mensais de preços pagos aos países produtores e preços pagos pelos países consumidores em cents de dólar por libra, fornecidas pela ICO (International Coffee Organization), no período de janeiro de 1982 a janeiro de 2008. Utilizou-se o software estatístico “R” para realizar a análise dos dados. Para evitar relações espúrias realizou-se os testes de raiz unitária de Dickey-Fuller aumentado (ADF) e de Phillips Peron (PP) e os resultados mostraram que todas as séries são não-estacionárias e apresentam a mesma ordem de integração, ordem 1, I(1). Em seguida procedeu-se o teste de co-integração de Phillips-Ouliaris entre as séries, e os resultados mostraram que apenas 29% dos 45 pares resultantes da combinação dos dez países em estudo apresentaram relações de equilíbrio de longo prazo, ou seja, são cointegrados. Por fim realizou-se o teste de causalidade de Granger visando aferir o sentido da transmissão dos preços entre os mercados, e verificar as relações de curto prazo. Os resultados mostraram que em 34% dos 90 pares resultantes da combinação dos dez países em estudo houve presença de causalidade unidirecional. O que leva a concluir que as informações e a situação do mercado do café são transmitidas de forma parcialmente ineficiente pois não atinge, de maneira eficiente, todos os principais mercados produtores e consumidores de café do mundo.
Ensaios empíricos sobre a eficiência do mercado futuro de café
(Universidade Federal de Lavras, 2007-12-20) Bitencourt, Wanderci Alves; Castro Junior, Luiz Gonzaga de
A eficiência do mercado de café tem implicações importantes no caso brasileiro, uma vez que o Brasil é um grande exportador e consumidor desse produto. Uma das motivações é que a comercialização de commodities primárias ainda gera grandes preocupações relacionadas à vulnerabilidade de seus preços no mercado internacional. Nesse sentido, o presente estudo testa a hipótese de eficiência de mercado para o mercado do contrato futuro de café, por meio de diferentes testes disponíveis na literatura, cujo objetivo seria conseguir relatar e identificar da melhor forma possível a eficiência ou não desse mercado e suas possíveis justificativas. Os resultados foram diferentes entre alguns dos testes empregados, mas é possível concluir que os retornos apresentam características contrárias à forma de eficiência fraca. Contudo, o mercado futuro caracteriza-se como um preditor imparcial do mercado físico desta commodity.

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